Wie viel Kapital sollte ich bei jedem Trade riskieren?

Ich bin schon oft gefragt worden, welche Geldmanagement- und Risikomanagementsysteme ich als unabhängiger Trader einsetze. Das ist ein interessanter Punkt und in vielerlei Hinsicht sind Geld- und Risikomanagement eng miteinander verbunden. Ich denke, die wichtigste Frage in dieser Situation ist, ob Sie ein Trader sind oder ob Sie eine Person sind, die aus einem bestimmten Grund tradet – sei es als Hobby, zum Vergnügen oder um zusätzliches Geld zu verdienen. Viele Menschen stürzen sich in das Trading, um schnelle Gewinne zu erzielen oder den Nervenkitzel zu genießen, aber die Definition Ihres Ziels formt Ihren Ansatz und bestimmt, welche Systeme für Sie am besten funktionieren. 

Wenn Ihr Ziel darin besteht, ein regelmäßiges Einkommen zu erzielen, wird Ihr Risikomanagementansatz wahrscheinlich konservativer sein und sich auf die Minimierung von Verlusten und den Schutz Ihres Kapitals konzentrieren. Das bedeutet, dass Sie bei der Positionsgröße diszipliniert vorgehen, einen Stop-Loss setzen und eine übermäßige Hebelwirkung vermeiden. Wahrscheinlich werden Sie sich auch auf Systeme stützen, die sich auf stetige, risikoangepasste Renditen konzentrieren, anstatt auf hohe Gewinne abzuzielen. 

Wenn Sie hingegen zum Vergnügen oder als Nebenerwerb traden, ist Ihre Risikotoleranz möglicherweise höher. Sie könnten größere oder spekulativere Geschäfte eingehen, haben aber dennoch ein Sicherheitsnetz. Das Geldmanagement ist der Rahmen, der Ihnen dabei hilft, zu entscheiden, wie viel von Ihrem Kapital Sie für jeden Trade einsetzen. Beim Risikomanagement geht es darum, dieses Kapital vor erheblichen Verlusten zu schützen. Es ist das Gleichgewicht zwischen Ehrgeiz und Vorsicht, das den Erfolg des Tradings auf lange Sicht ausmacht. Die eigentliche Kunst besteht darin, ein System zu entwickeln, das mit Ihren Zielen übereinstimmt, und sich daran zu halten – vor allem während der Auf- und Abschwünge des Marktes. Es besteht ein kolossaler Unterschied zwischen einem Risikomanagement-Geldmanagementsystem, über das Sie in einem Buch gelesen haben, und dem, wie die reale Tradingwelt funktioniert. 

Geldmanagement.

Wenn Sie neu in die Welt des Handels einsteigen, ist es wichtig, nicht unter Druck zu stehen. Die Situation, die Sie vermeiden wollen, ist, dass Sie handeln müssen, um einen bestimmten Geldbetrag zu verdienen, und noch schlimmer, in einer bestimmten Zeitspanne. Dies ist zweifellos ein Rezept für Katastrophen und Misserfolge. Es wird einfach nicht funktionieren. Es gibt automatisierte Hochfrequenztradingsysteme (HFT), die auf mehreren Märkten tausende Male am Tag traden und konstante Gewinne erzielen, aber sie sind sehr kapitalintensiv und für die meisten Einzelanleger unerschwinglich. Sie müssen sich in einer Situation befinden, in der Sie entspannt sind, in der die Mittel, die Sie für den Trade beiseite gelegt haben, unbelastet sind, sodass Sie, wenn Sie einen Trade betrachten, den Tradeaufbau betrachten und nicht über das Ergebnis des Trades nachdenken. In dem Moment, in dem das Trading zu einer Lebensader wird, um Rechnungen zu bezahlen oder unmittelbare finanzielle Bedürfnisse zu befriedigen, ändert sich das Spiel völlig. Unter Druck ist es leicht, Strategien in Frage zu stellen, Verluste zu verfolgen oder unnötige Risiken einzugehen  – all das erhöht die Wahrscheinlichkeit von Verlusten. 

Was Ihr Tradingkapital betrifft, so müssen Sie sich darüber im Klaren sein, dass es sich dabei um Risikokapital handelt. Wenn Ihre Tradingmethode erfolgreich ist, wird sich das Kapital vermehren, doch realistisch gesehen wird es Zeiten geben, in denen Sie Drawdowns erleiden. Denken Sie daran, dass jeder Tag ein wenig anders ist als der andere  – nichts ist eine Gewissheit, sodass die Ergebnisse selbst der besten Systeme gute und schlechte Phasen haben.

Die Höhe des Anfangskapitals ist von Person zu Person unterschiedlich. Ein Trader, der sich nur für einen kurzen Zeitraum dem Trading widmen und nicht zu viele Positionen eingehen möchte, benötigt natürlich viel weniger Kapital als jemand, der mehrere Stunden am Tag mit mehreren Positionen auf verschiedenen Märkten traden möchte. Auch die Dauer der Marktteilnahme wirkt sich auf den Kapitalbedarf aus. Scalping-Strategien halten Positionen für kurze Zeiträume mit gewöhnlicherweise engen Stopps und benötigen viel weniger Kapital als das Halten einer Position für mehrere Tage, wo ein viel größerer Stopp und eine höhere Marge erforderlich sind. Es sollte auch beachtet werden, dass eine der Haupteinnahmequellen von Brokern darin besteht, Gebühren für das Halten von Übernachtpositionen zu erheben. Daher ist es schwierig, Ihr Anfangskapital genau zu bestimmen, bis Ihre Tradingstruktur festgelegt ist. Es ist zweifellos am besten, einen Plan zu haben und diesen Plan zu testen, um diesen Betrag zu berechnen. 

Risikomanagement

Ich habe bereits auf verschiedene Arten von Strategien hingewiesen, bei denen man sich einige Gedanken über den Aufbau machen muss – das Gleiche gilt für das Risikomanagement von Trades. Ein sehr wichtiger Punkt in Bezug auf den Tradingerfolg ist, sich nicht von Systemen täuschen zu lassen, die unglaubliche Gewinnraten versprechen. Beim Handel geht es nicht darum, 95 % der Zeit zu gewinnen. Der Gewinnfaktor (Gesamtgewinn/Gesamtverlust) ist viel wichtiger. Wenn Sie 20 Trades machen und bei 19 $1 gewinnen, aber bei einem $40 verlieren, hat Ihr "95-%-Gewinnsystem" einen Gewinnfaktor von 0,475 und ist in Wirklichkeit ein Verlustsystem! Alles, was über 1 liegt, ist profitabel. Ich bevorzuge 2 und mehr!

In den sozialen Medien wimmelt es nur so von Systemen, die scheinbar attraktive Renditen versprechen, doch in Wirklichkeit sind viele der Behauptungen falsch. Nachdem ich eine dieser Seiten wegen ihrer fragwürdigen Behauptungen herausgefordert habe, wurde ich mit Beschimpfungen überschüttet – vermutlich, weil das Spiel für sie schon zu Ende war!

Ein weiterer Tipp, vor allem zu Beginn eines neuen Tradingkonzepts, ist, die Einsätze extrem niedrig zu halten, bis Sie ein Gefühl für den Markt bekommen. Praktisch alle Märkte haben ihre Nuancen und in jeder Risikosituation ist es wichtig, die Wahrscheinlichkeiten abzuschätzen, bevor man erhebliches Kapital einsetzt. Beim Trading mit dem USA 500 beispielsweise sind folgende Informationen für die Entwicklung des Marktes entscheidend:

1. Öffnung/Schließung der Futures
2. Öffnung/Schließung des Kassamarktes
3. Auktionszeiten zum Tagesende
4. Bedeutende Wirtschafts- oder Unternehmensnachrichten
5. Vorbörsliche/nachbörsliche Aktienhandelszeiten

Diese Liste ist nicht vollständig, aber sie ist Teil des Plans, wann man auf dem Markt sein sollte und wann nicht.

Sobald Sie einen Trade eingegangen sind, sind die wichtigsten Fragen, wann Sie Gewinne mitnehmen und wann Sie aussteigen, wenn sich der Markt entgegen Ihrem Plan entwickelt. Die Punkte, die ich oben erwähnt habe, fließen sehr oft in diese Berechnung ein und sind nicht das traditionelle „Ich gehe bei A in den Markt, setze einen Stop-Loss bei B und ein Ziel bei 2x A-B“.

Unter der Annahme, dass Ihr Tradingplan von kurzer Dauer ist, würde ich in der Regel zunächst einen Stopp außerhalb einer "Stop-Hunt"-Zone platzieren (ein Bereich, auf den kurzfristige Algorithmen abzielen, um Stopps zu finden und auszulösen, bevor sie sofort umkehren) und dann versuchen, meinen Stopp zu verschieben, um den Break-Even zu erreichen und der Trade "kostenlos" wird.

Ich bin kein großer Fan von einfachen Trailing-Stopps, da die natürlichen Marktschwankungen oft dazu führen, dass diese Spuren ausgelöst werden. Ich bevorzuge dynamische Stopps, bei denen ich sie in der Regel nach einer Abschwächung des Haupttrends manuell nachziehe.

Wenn sich der Markt schließlich dem Zielniveau nähert, werde ich bei der Platzierung der Stopps deutlich aggressiver. Es gibt nichts Frustrierenderes als einen sehr guten Trade zu haben, der knapp am Ziel vorbei läuft und dann umschlägt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es keine einfache Antwort auf die Anforderungen gibt, die Sie für Ihr Geld-/Risikomanagement benötigen, aber ich hoffe, dass einige der oben genannten Überlegungen Ihnen bei Ihrer Strategie weiterhelfen. Ein letzter Gedanke: Beim Risikomanagement geht es nicht nur um Geld und Märkte. Denken Sie daran, dass das Trading für den Trader ziemlich anstrengend sein kann und dass Fehler schnell passieren, wenn man müde ist – eine Pause einzulegen ist daher eine sehr effektive Risikomanagementstrategie!